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.7.26周一
市场数据一览
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观点精选
华西证券：中国下半年流动性将会继续保持相对宽松状态
华西证券认为，受巨量MLF到期(约4.2万亿)、地方*府发债节奏加快等因素影响，下半年狭义流动性面临边际扰动的可能性增大。而且受高基数影响，下半年经济增速会有所回落，三季度GDP增速会回落至6.5%左右，四季度进一步回落至5.5%左右。因此，为了进一步降低实体经济融资成本，预计下半年流动性将会继续保持相对宽松状态。
兴业证券：市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇
兴业证券认为，展望后市，中期维持“下半年宏观有惊无险、A股不是熊市、行情先抑后扬”的基本判断，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会精彩纷呈，科创长牛方兴未艾。但是，短期，A股市场面临海外市场波动风险、国内化解存量风险过程中的阵痛，以及教育、互联网等监管*策变化带来的负面影响，所以，短期内市场进入颠簸期，科创等前期热点的赚钱难度提升，甚至有调整风险。
宏观与市场
①央行：房地产金融管理长效机制行之有效
中国人民银行表示，近年来我国加快建立健全房地产金融管理长效机制，“三线四档”规则试点房地产企业核心经营财务指标明显改善，银行业金融机构房地产贷款、个人住房贷款集中度稳步降低。下一步，将继续围绕稳地价、稳房价、稳预期目标，持续完善房地产金融管理长效机制。
纽屹快评：不仅对房企的负债进行监测和管理，央行还对银行业金融机构制定了房地产贷款集中度管理制度，那就是：分档设置了房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比两个上限，对超过上限的金融机构设置过渡期，并建立区域差别化调节机制。
②国家减灾委、应急管理部针对台风“烟花”启动国家救灾应急响应
7月25日14时，国家减灾委、应急管理部针对台风“烟花”给浙江舟山、绍兴、宁波等地造成的灾害，紧急启动国家Ⅳ级救灾应急响应，前期派出的工作组就地转为救灾工作组，深入灾区实地查看灾情，指导和协助地方做好受灾群众生活救助等救灾工作。7月25日，应急管理部会同国家粮食和物资储备局再次向河南省调拨中央救灾物资，支持地方做好受灾群众转移安置等基本生活保障工作。
纽屹快评：在台风来临前，要做好充分的准备。准备电筒、蜡烛灯照明工具；储备好饮用水、食物、药品以及有关的生活必需品等，以避免断电停水后的外出抢购。
③上半年工行普惠贷款余额破万亿元增速超40%
中国工商银行行长7月22日在北京出席银保监会新闻发布会时表示，上半年，工行普惠贷款余额突破万亿元，增速超40%，超额完成监管要求，且增量、增速均保持较好态势。今年来，工行累计为近8万户普惠型小微企业办理延期还本超过亿元、为3万户普惠型小微企业办理延期付息超过4.8亿元，涉及贷款金额超过亿元。
纽屹快评：落实好延本延息*策要求，对小微企业贷款应延尽延。落实合理让利*策要求，小微企业贷款利率在低于市场平均水平的基础上，进一步降低小微企业综合融资成本。
产业资讯
①48份房企上半年业绩预告出炉，逾四成报喜
截至7月23日收盘，A股共有48家房地产上市公司披露上半年业绩预告，21家预喜，预喜比例为43.75%。其中，略增2家、扭亏7家、预增12家。机构研报显示，由于拿地毛利率未见企稳，短期开发类房企估值或仍将承压，后续